Breton Vudso sistema, kurios metu buvo nustatytos taisyklės, pagal kurias šiandien iš tikrųjų veikia pasaulio finansai, buvo patvirtinta prieš 75 metus. Kodėl JAV doleris tapo pasaulio valiuta? Kaip įvykiai vystėsi toliau? Kuriais metais doleris tapo pasaulio valiuta? Sutvarkykime tai eilės tvarka.
Darbotvarkė
Susumavus ir suvokus pagrindinius Antrojo pasaulinio karo rezultatus, vienas iš pagrindinių likusių klausimų buvo toks: pagal kokius dėsnius toliau vystysis pasaulinė finansų bendruomenė, o ypač atsižvelgiant į didžiulę ekonominę nuostolių, su kuriais susidūrė daugelis šalių. Į šią darbotvarkę 1944 m. Breton Vudse, Naujajame Hampšyre, Jungtinėse Valstijose, susirinko 720 delegatų iš 44 valstybių.
Dalyviai ir motyvai
Kai doleris tapo pasauline valiuta, ateitį Breton Vudse nulėmė Jungtinės Valstijos ir Jungtinė Karalystė – būtent šių šalių atstovai iškėlė dvi pagrindines pozicijas, iš kurių viena nulėmė pasaulį. ekonomika ateinančiais dešimtmečiais.
Konferencijos pirmininku tapo Amerikos finansų ministras G. Morgenthau. Didžiosios Britanijos delegacijai vadovavo žinomas ekonomistas J. Keynesas, JAV - Finansų ministerijos pirmininkas G. White'as, Kinija - ministras pirmininkas Chiang Kai-shek, SSRS - Sovietų Sąjungos ministro pavaduotojas. Užsienio prekybos sąjunga M. Stepanovas.
Pagrindiniai konferencijos motyvai:
- chaosas tarpukario ekonominėje sistemoje 1918–1939 m.;
- aukso standarto žlugimas (auksas buvo viršnacionalinių pinigų „forma“prieš Pirmąjį pasaulinį karą);
- Didžioji depresija Jungtinėse Valstijose, speciali muitų politika, kuriai būdingi dideli muitai importuojamoms prekėms.
Gali būti bankrotas
Didžiosios Britanijos delegacija pasiūlė įvesti „bancorą“– piniginį vienetą, kuris stovės aukščiau nacionalinių valiutų ir visiškai atsisakys aukso. JAV atstovai rekomendavo naudoti dolerį kaip pasaulinę valiutą, kurią JAV atsargų sistema išleido nuo Pirmojo pasaulinio karo pradžios.
Taip pat buvo pasiūlyta sukurti Tarptautinį valiutos fondą stabiliems valiutų kursams palaikyti ir atskirų valstybių mokėjimų balansui užtikrinti, o Tarptautinį rekonstrukcijos ir plėtros banką – karo nuniokotai ekonomikai atkurti.
JAV pozicija laimėjo ne todėl, kad delegacijos pasiūlymai buvo įtikinami. Priežastis buvo pokario Amerikos galia (politiniu, ekonominiu ir kariniu aspektu). Jungtines Valstijas mažiau paveikė karas ir ekonomikaką tik laimėjo. Tada apie 70 % aukso atsargų buvo sutelkta Ford Knox rūsiuose.
SSRS vaidmuo
Kodėl doleris tapo pasauline valiuta dvipoliame pasaulyje? Koks buvo Sovietų Sąjungos vaidmuo Breton Vudso sistemoje, kuri sutiko su pasaulio finansinės struktūros variantu, kuriame dominuoja doleris? Akivaizdu, kad sprendimą priėmė ne delegacijos vadovas Stepanovas, o pats I. V. Stalinas. Lyderis suprato, kad Vašingtonas pasinaudos susitikimu siekdamas teisiškai užsitikrinti dominavimą pasaulyje.
Istorikai pateikia keletą prielaidų, kodėl tokioje situacijoje Stalinas sutiko, kad konferencijoje dalyvautų SSRS delegacija. Doleris tapo pasaulio valiuta likus metams iki karo pabaigos. Buvo tikimasi, kad Amerika atvers Vakarų frontą, bus tęsiama lend-lease programa, pagal kurią SSRS buvo tiekiami ginklai, maistas, įranga ir kitos prekės. Pasibaigus karui buvo vilties sulaukti JAV ekonominės pagalbos.
Kaip doleris tapo pasauline valiuta? Trumpai tariant, tarptautiniai santykiai įpareigojo SSRS registruotis Breton Vudse, kur sovietai nieko nenusprendė. Didžiulį vaidmenį suvaidino JAV pozicija. Todėl doleris tapo pirmaujančiu vienetu pasaulyje.
Dolerio aukščiausias taškas
Pagal Naująją ekonomiką valiutų kursai buvo susieti su doleriu, o doleris – su auksu. Brangiajam metalui buvo nustatyta konkreti kaina: 35 USD už unciją. Kitų šalių nacionalinės valiutos tapo preke, kuri gavokonkretus mokestis.
Kai doleris tapo pasaulio valiuta, TVF steigimo susitarimą pasirašė ir ratifikavo dvidešimt devynios valstybės, po poros mėnesių fondas pradėjo vykdyti savo užduotis. IBRD, vėliau tapęs Pasaulio banku, pradėjo veikti 1946 m.
Silpna grandis
Kai doleris tapo pasauline valiuta, kritikai iš karto pamatė naujos sistemos silpnumą. Nustatyta tvarka galėjo veikti tik tol, kol JAV aukso fondas užtikrins užsienio dolerių konvertavimą į auksą. Didėjant sandorių apyvartai, mūsų akyse tirpo valstybių aukso atsargos: kartais po tris tonas per dieną. Šiuo atžvilgiu mainai buvo riboti: galiu atlikti tik JAV iždą. Tačiau nuo 1949 iki 1970 m. Ford-Knox atsargos sumažėjo nuo 21,8 iki 9,8 tūkst. tonų aukso.
Aukso perskirstymas
Charles de Gaulle – dolerio prioriteto priešininkas – nuo nusistovėjusios sistemos kritikos perėjo prie realių veiksmų. Per savo vizitą į valstijas jis mainais į auksą padovanojo 750 mln. JAV valdžios institucijos buvo priverstos išsikeisti pinigus, nes buvo laikomasi formalumų.
Po Prancūzija, Japonija, Vokietija, Kanada ir kitos didelės šalys mainams pateikė milžiniškas sumas. Dėl didžiulio finansinio spaudimo Amerika vienašališkai atsisakė savo tarptautinių įsipareigojimų savo nacionalinę valiutą padengti auksu.
Aštuntojo dešimtmečio pradžioje aukso atsargų perskirstymas Europos naudai baigėsi. Kasybatauriųjų metalų akivaizdžiai neaplenkia tarptautinės prekybos augimo. Pasaulio bendruomenės pasitikėjimas doleriu mažėjo, o mokėjimų balanso deficitas augo. Pasaulyje atsirado naujų ekonominių centrų.
Dolerio devalvacija
Kai doleris tapo pasaulio rezervine valiuta, JAV galėjo paremti popierinius pinigus auksu. Tačiau jau aštuntojo dešimtmečio pradžioje JAV atsargų sistema buvo priversta perpus sumažinti aukso kiekį, tai yra, iš tikrųjų, atlikti devalvaciją. 1971 m. vasarą Nixono administracija oficialiai panaikino fiksuoto kurso aukso konvertavimą. Fiksuotas valiutos kursas yra praeitis, nes jis nepasiteisino. Jamaikos sistema, pagrįsta laisvu valiutų keitimu ir kintamu valiutos kursu, ją pakeitė.
Gyvenimas po mirties
Pagrindinės sistemos nuostatos veikia iki šiol. Pavyzdžiui, TVF ir Pasaulio bankas vis dar yra didžiausios skolinančios institucijos, nors jų veikla vis dažniau sulaukia kritikos, ypač po 2008 m. pasaulinės krizės.
Nepasitenkinimą kelia tai, kad paskolos išduodamos griežtomis sąlygomis, reikalaujančios kaštų mažinimo, o tai stabdo krizinių šalių vystymąsi. TVF vis dar dominuoja G7 šalys, nors šiandieninėje realybėje dinamiškai besivystančios ekonomikos, pavyzdžiui, BRICS šalys, įgauna svorį.
Nepaisant kritikos, doleris išlaikė pagrindinį vaidmenį ir šiandien yra pagrindinė mokėjimo priemonė tarptautiniuose sandoriuose. Tai leidžia JAV valdžios institucijoms išduoti naujusdolerių, kurie nebėra niekuo padengti.
Doleris praranda savo pozicijas
Kai doleris tapo pasauline valiuta, galios tikriausiai įtarė, kad sistema sėkmingai veiks tik apie trisdešimt metų. Vis dėlto Bretton Woods sistema buvo sukurta tam, kad įkvėptų naujos gyvybės karo išvargintai pasaulio ekonomikai. Bretton Woods sistemos laikais prekybos apyvarta pasaulyje išaugo beveik penkis kartus, o praėjusio amžiaus pabaigoje ekspertai tai netgi vadina „rinkos ekonomikos aukso amžiumi“.
Šiuolaikiniai analitikai linkę laikyti sistemą praeities reliktu. Per pastaruosius kelis dešimtmečius ekonomikos struktūra labai pasikeitė. Atsirado kardinaliai naujų finansinių priemonių, o investuotojai nebevadovauja vien doleriu. Nacionalinių bankų funkcijos, materialaus kapitalo perkėlimo iš vienos šalies ekonomikos į kitą sąlygos labai pasikeitė.
Prognozės ir nuomonės
Dauguma pirmaujančių finansų analitikų sutinka, kad vienas piniginis vienetas nebegali dominuoti kitų. Kai doleris tapo pasaulio valiuta, ekonomika turėjo beveik tas pačias problemas kaip ir dabar. Tačiau šiais laikais vis daugiau sandorių pasaulinėje rinkoje atliekama kitomis valiutomis.
Galbūt artimiausiu metu pagrindines pozicijas užims doleris, euras ir juanis arba bus sukurta viena dirbtinė valiuta, turinti pasaulinį aprėptį (pvz., kontinentinis euras). Yra ir kita nuomonė, pagrįsta tuo, kad bet kokios sąjungos netrukus visiškai pasens irsugriūti. Dėl to kiekviena valstybė bus sau, o auksas užims pasaulio valiutos vietą. Jei prognozė pasitvirtins, pasaulis grįš į „Dobreton Woods“laiką.
