Tarptautinių atsargų apimtis vaidina svarbų vaidmenį politinėje ir finansinėje šalies padėtyje pasaulinėje arenoje. Šia prasme Rusija nuolat patenka į dešimtuką, net nepaisant tiesioginės atsargų apimties priklausomybės nuo naftos kainų.
Aukso atsargų apibrėžimas
Auksas ir užsienio valiuta arba, kaip jie dar vadinami, tarptautinės atsargos (GFR) yra valstybės turtas, turintis aukštą likvidumo laipsnį ir valdomas pagrindinės šalies pinigų institucijos. Paprastai ši institucija yra Centrinis bankas. Standartinės aukso atsargos skaičiuojamos piniginiu auksu ir užsienio valiuta, kuri vadinama atsarga. Šiandien yra tik dvi tokios valiutos – JAV doleris ir euras. Be to, GVR apima specialiąsias skolinimosi teises arba SST (specialiąsias skolinimosi teises), kurias išleido Tarptautinis valiutos fondas, taip pat rezervines pozicijas TVF.
Į Rusijos Federacijos tarptautines atsargas įeina visi komponentai.
Struktūrizavimasrezervai
Finansų institucijos šiandien yra daug įvairesnės ir plačiau suprantamos nei bet kada anksčiau. Todėl finansinių valstybės rezervų komponentai yra reikšmingesni elementai. Užsienio valiutos lėšos yra ne tik grynieji pinigai pasaulio rezervine valiuta. Jie taip pat apima indėlius, įskaitant auksą, atvirkštinio atpirkimo paskolas centriniuose bankuose, Tarptautinių atsiskaitymų banke ir komercinius bankus, turinčius aukštus kredito reitingus pagal tarptautinių reitingų agentūrų S&P, Moody's ir Fitch Ratings standartus.
Šios rūšies rezervai taip pat apima užsienio įmonių išleistus skolos vertybinius popierius. Išleidžiamų vertybinių popierių reitingas turi būti aukštas ir pagal tarptautinių reitingų agentūrų S&P, Moody's ir Fitch Ratings standartus. Į GVR taip pat įeina vertybiniai popieriai, perduoti kaip paskolos.
Tarptautinės užsienio atsargos perskaičiuojamos į JAV dolerius pagal oficialų valiutos kursą.
Tarptautinis valiutos fondas kaip aukso atsargų dalis
Dirbtinis rezervas ir mokėjimo priemonės apima specialiąsias skolinimosi teises arba specialiąsias skolinimosi teises. Ši priemonė yra išleista Tarptautinio valiutos fondo (TVF), neturi grynųjų pinigų formos, ty reiškia tik įrašus banko sąskaitose. Apyvarta cirkuliuoja tik Fondo viduje ir naudojama mokėjimų balansams išlyginti, deficitui ir kreditui padengtiįsipareigojimų. SST neturi nei skolos, nei valiutos savybių.
Ši priemonė pasirodė 1969 m., siekiant išlyginti Trifino dilemą, atspindinčią Bretton Woods sistemos, organizuojančios piniginius santykius ir atsiskaitymus tarp šalių, prieštaravimus. Ginčas kilo dėl nacionalinės rezervinės valiutos pobūdžio ir jos tarptautinių savybių susidūrimo.
Atsargų pozicija TVF apima rezervų ir kredito akcijas. Pinigų pasiūlos kvotos perviršis, viršijantis sumą, esančią fonde valstybės narės sąskaitose, vadinamas rezervine dalimi. Atitinkamai, kredito dalis leidžia įsigyti TVF lėšų, viršijančių rezervo dalį.
Tradicinis auksas
Rusijos Federacijos tarptautinių atsargų struktūroje, be abejo, yra ir piniginio aukso atsargų, tai yra fiziškai egzistuojančių. Iš pradžių buvo suformuotos aukso atsargos nacionalinėms valiutoms aprūpinti. Nuo 1937 metų Rusijos rublis buvo susietas su doleriu. Tačiau po karo SSRS aukso gavybos pramonė pradėjo sparčiai įsibėgėti, kiekvienais metais aukso atsargos ižde didėjo 100 tonų. 1950 m. Stalinas nusprendė atšaukti rublio susiejimą su doleriu ir nustatyti Sovietų Sąjungos nacionalinės valiutos aukso kiekį. Po dvejų metų Stalinas iškėlė idėją sukurti alternatyvią dolerio rinką. Tačiau sumanymo jam įgyvendinti nepavyko. Po Stalino mirties Nikita Chruščiovas pasirinko provakarietišką vystymosi kelią. Rublio aprūpinimas auksiniu sovietų lyderiulaikė tai nelaiku ir grąžino Rusijos valiutos susiejimą su JAV doleriu.
JAV doleris buvo paremtas auksu iki 1971 m., kai prezidentas Richardas Niksonas oficialiai paskelbė panaikinsiantis dolerio užstatą auksu. Iki to laiko šalies valstybinės aukso atsargos sumažėjo iki rekordinių 9,83 tūkst. tonų nuo 21,8 tūkst. tonų 1949 m. Būtent tada atsirado tarptautinė valiutų rinka su plaukiojančiais valiutų kursais. Rinkai būdingos laisvos rinkos sąlygos. Ir nors doleris ir svaras sterlingų oficialiai prarado rezervinių valiutų statusą, Amerikos doleris ne tik išlaikė, bet ir visais atžvilgiais stiprina savo pozicijas.
Paskutinį kartą JAV aukso atsargos buvo nuodugniai patikrintos 1953 m. Atsargos saugomos keturiose saugyklose. Be JAV iždo atsargų, šalyje saugomos mažiausiai 60 valstijų tauriųjų metalų atsargos. Vidaus ir užsienio atsargų skaičius yra laikomas paslaptyje, todėl apie tai sklando daug gandų.
Rusijos raudonasis auksas
Remiantis duomenimis iš atvirų š altinių, Rusijos tarptautinėse atsargose šiandien yra 1238 tonos aukso. Pagal šį rodiklį Rusijos Federacija oficialiai užima šeštą vietą pasaulyje. Aukso dalis bendroje aukso atsargų apimtyje yra 12%. Verta paminėti, kad iki Pirmojo pasaulinio karo pradžios Rusijos imperija turėjo vieną didžiausių aukso kiekių pasaulyje – 1,4 tūkst. Pasauliniai ir pilietiniai karai beveik nuniokojo iždą – iki 1928 m. liko tik 150 tonų. Stalino laikotarpiu iždas vėl „išsipūtė“tonų, o 1953 metais jau buvo 2,5 tūkst. Tačiau tada aukso atsargos tik mažėjo, gana didelį jo kiekį Nikita Chruščiovas pardavė į užsienį. 1991 metais šalies vadovybės atstovai pareiškė, kad iš sovietinio palikimo liko tik 290 tonų tauriųjų metalų.
Rusijos aukso atsargos suskirstytos į dvi neproporcingas dalis. Didžioji dalis to, ką Centrinis bankas valdo susitaręs su Rusijos vyriausybe, saugoma tiesiogiai Rusijos banke. Antroji dalis yra Rusijos Federacijos Valstybiniame tauriųjų metalų ir brangakmenių fonde, sprendimus dėl šios rezervo dalies išlaidų ir papildymo tiesiogiai priima prezidentas, taip pat vyriausybė.
Auksinių akcijų dinamika
Geltonojo tauriojo metalo atsargos, įtrauktos į Rusijos Federacijos tarptautines atsargas, ekspertai 2014 m. pradžioje įvertino 40 mlrd. Nors visus 2013 metus Centrinis bankas aktyviai pirko auksą Rusijos rinkoje, vis dėlto, anot analitikų, tauriojo metalo vertė sumažėjo 11 mlrd. Tai lėmė tai, kad 2013 metų pabaigoje aukso lygis nukrito iki 7,8%, įtraukiant į visas Rusijos Federacijos tarptautines atsargas. Valiutos komponento dalis krepšelyje praėjusių metų pradžioje buvo padidinta iki 92,2%.
Analitikai pastebi, kad nuo šių metų pradžios Centrinis bankas toliau didino aukso atsargas aukso atsargose, padidindamas jų apimtį tris kartus. Kadangi toks elgesys yra neįprastas aukso rinkoje, užsienio ekspertairodo, kad nepasitikėjimas Amerikos valiuta verčia Rusijos Federacijos centrinį banką pirkti.
Nafta yra Rusijos aukso atsargų pagrindas
Nacionalinės „ankšties“augimas prasidėjo nuliniais XXI amžiaus metais. Dėl aukštų angliavandenilių kainų iki 2008-ųjų krizės metų Rusijos Federacijos tarptautinės atsargos augo dideliais šuoliais. Iki to laiko jie siekė 600 milijardų dolerių. Nuo krizės metų pradžios stabilumui šalyje palaikyti buvo įkurtas Nacionalinės gerovės fondas. Rusijos tarptautiniai rezervai tapo savotišku finansiniu donoru naujai struktūrai. Tai leido išvengti rimtų krizių, tačiau aukso atsargų apimtys buvo sumažintos. Tik iki 2013 m. vidurio pavyko juos atkurti – iki 533 milijardų rublių.
Praėjusių metų pavasarį situacija pradėjo kardinaliai keistis. Vakarų Europos šalių ir JAV paskelbtas boikotas dėl Krymo prijungimo prie Rusijos pernai pavasarį, be to, smarkiai kritusios naftos kainos, nacionalinės valiutos devalvacija, parama rubliui, sankcijos ir kontrsankcijos. - visa tai tapo rimtu išbandymu Rusijos ekonomikai ir negalėjo turėti įtakos aukso atsargų būklei. Iki metų vidurio jų apimtys sumažėjo trečdaliu – iki 382 milijardų dolerių, iš kurių 12 milijardų sudarė TVF mokėjimai. Kritimas tęsėsi visus metus, o šių metų pradžioje Rusijos Federacijos tarptautinės atsargos pasiekė žemiausią 2007 m. lygį – 374,7 mlrd. Gegužės pradžioje jų apimtis siekė 358,5 mlrd.
