Biržo išvestinių finansinių priemonių rinkos yra virtualios platformos, kuriose prekiaujama specialiais kontraktais – ateities sandoriais ir opcionais. Šios priemonės dar vadinamos išvestinėmis finansinėmis priemonėmis arba išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, nes jos gaunamos iš tam tikro turto.
Pavyzdžiui, akcijų rinkoje prekiaujama tam tikros įmonės akcijomis, o išankstinių sandorių rinkoje – šių akcijų ateities sandoriais ir opcionais. Išvestinės finansinės priemonės turi fiksuotą terminą. Štai kodėl rinkos, kuriose jomis prekiaujama, vadinamos išvestinėmis finansinėmis priemonėmis. Pagal prekybos apimtį išvestinių finansinių priemonių rinkos jau seniai lenkia klasikines, nes išvestinės finansinės priemonės turi didelių pranašumų prieš akcijas.
Pečių efektas
Išvestinės finansinės priemonės – sutartys su atidėtu mokėjimu. Norint įsigyti ateities sandorį šiandien, nereikia mokėti visos jo kainos. Atidarydama poziciją, birža prekiautojo sąskaitoje blokuos tik tam tikrą sumą – užstatą. Jos dydis priklauso nuo instrumento ir esamos rinkos situacijos, bet dažniausiai patenka į 5–20 % sutarties vertės. Pasirodo, prekiautojas gali operuoti su kelis kartus didesne suma nei jo paties lėšos. Tai yra, prekyba su svertu. Pavyzdžiui, skubiaiMaskvos biržos rinka leidžia prekiauti išvestinėmis finansinėmis priemonėmis į blue chips su 1:7 svertu. RTS indekso ateities sandoriais prekiaujama maksimaliu svertu 1:10, o kontraktais valiutų poroms - 1:14.
Toks skolinimo mechanizmas egzistuoja ir akcijų rinkoje, tačiau jis įgyvendinamas skolintų lėšų sąskaita. Todėl brokeris nustato savo sąlygas. Taigi svertas, kaip taisyklė, neviršija 1:2, o už tokios paskolos suteikimą imamas mokestis. O ateities sandorių rinka leidžia prekiautojui nemokamai naudoti daugiau „sverto“.
Platus įrankių pasirinkimas
Kitas pasaulinis ateities sandorių rinkų pranašumas yra plati prekybai prieinamų priemonių įvairovė. Ateities sandorių ir opcionų bazinis turtas gali būti vertybiniai popieriai, valiutų poros, akcijų indeksai, palūkanų normos, nepastovumo rodikliai (turto kainos kitimo tempas), prekės – metalai, energetika, žemės ūkio produktai. Be to, prekyba jais nereiškia privalomo turto, pavyzdžiui, naftos, valiutos ar grūdų, tiekimo. Prekiautojai gali atidaryti poziciją, gauti pelno (arba patirti nuostolių) ir sudaryti atvirkštinį sandorį prieš pasibaigiant sutarties galiojimui.
Maskvos biržos išvestinių finansinių priemonių rinka prekiautojams siūlo daugiau nei 60 prekybos priemonių. Tiesa, dauguma jų dar nėra gerai reklamuojami. Tačiau dariniai Rusijoje turi labai trumpą istoriją ir tikriausiai jų „aukso amžius“dar laukia. Nepaisant to, Rusijos ateities sandorių ir opcionų rinka pagal grynųjų pinigų apyvartą jau yra beveik 2 kartus didesnė už akcijų rinką.
Maži mokesčiai
Maži komisiniai mokesčiai yra dar viena ateities sandorių rinką išskirianti savybė. Birža ir brokeris ima fiksuotą mokestį už kiekvieną perkamą ar parduotą sutartį. Visų pirma, tai aktualu prekiautojams, kurie prekybos sesijos metu atlieka daug operacijų. Įgyvendinant tokią akcijų strategiją, komisiniai atskaitymai atima liūto dalį pelno. Arba žymiai padidinkite nuostolius. Kadangi daugelyje išvestinių finansinių priemonių rinkų sandoriams, atliekamiems viduje, nustatomi mažesni mainų ir tarpininkavimo komisiniai.
Nuostolių ribojimas
Neatidėliotinų sandorių rinkoje siūlytojai apriboja savo riziką kiekvienam sandoriui pateikdami sustabdymo pavedimus. Tačiau dėl kainų slydimo stiprių judėjimų metu, taip pat dėl techninių priežasčių jų vykdymas negali būti garantuotas 100%. Daugelis prekiautojų žino, kaip gali nepavykti sustojimas be laiko. Tuo pačiu ateities sandorių rinkos suteikia galimybę pilnai apsidrausti nuo tokių bėdų. Pasirinkimo sandoriai naudojami šiuo tikslu, dažnai kartu su ateities sandoriais arba pagrindinio turto pozicijomis. Dėl opciono sutarties specifikos jo pirkėjas negali prarasti daugiau nei už jį sumokėta suma. Tai leidžia jums taikyti sąnaudų strategijas su iš anksto nustatytu nuostolių lygiu ir pelno augimo potencialu.
Galimybė užsidirbti bet kokioje situacijoje
Kaip žinote, prekiaujant akcijomis pelną galite gauti tik kainų judėjimui palankia kryptimi. AtŠiam prekiautojui reikia ne tik atspėti, kur eis rinka, bet ir laukti stipraus judėjimo. Tačiau ateities sandorių rinkos leidžia kurti strategijas, kurios turi pelno potencialą bet kurioje rinkos situacijoje. Pavyzdžiui, tie, kurie gali generuoti pajamas stipriai pasikeitus pagrindinio turto kainai, nepaisant krypties. Tokios strategijos naudojamos laukiant rezonansinių naujienų paskelbimo, emitentų ataskaitų paskelbimo ir kitais atvejais. Arba, priešingai, galite užsidirbti iš to, kad turto kaina ilgą laiką praktiškai nejuda. Galite statyti ne dėl konkrečios įmonės, o visos rinkos kilimo ar kritimo. Arba uždirbkite iš arbitražo tarp turto kainos biržoje ir ateities sandorio už jį – skubiai. Be to, atidarę išvestinių finansinių priemonių pozicijas, kurios yra priešingos pagrindinio turto pozicijoms, galite apsaugoti jas nuo rizikos (apsidraudimo) esant neigiamiems lūkesčiams. Ateities sandoriai ir pasirinktys leidžia sukurti daugybę skirtingų strategijų.
Tinkamai tvarkant išvestines finansines priemones, prekiautojas atveria didžiules galimybes užsidirbti ir apsaugoti savo turtą. Tačiau mes neturime pamiršti apie didelę riziką, kurią išvestinės finansinės priemonės kelia neapgalvotai naudojant. Pirmiausia tai susiję su spekuliacinėmis operacijomis. Juk „pečių“efekto dėka daug kartų išauga ne tik pelnas, bet ir nuostoliai. Todėl ateities sandorių rinkoje itin svarbu taikyti rizikos ir kapitalo valdymo principus.
