Smulkus akcininkas yra nekontroliuojančio bendrovės įstatinio kapitalo akcijų paketo savininkas. Jai gali atstovauti juridinis asmuo arba vienas asmuo. Nekontroliuojamasis akcijų paketas nesuteikia jo savininkui galimybės dalyvauti organizacijos valdyme, pavyzdžiui, rinkti direktorių valdybos narius.
JSC smulkiojo akcininko padėtis
Kadangi akcininkas, turintis nedidelį akcijų paketą, negali būti visavertis įmonės valdymo dalyvis, jo sąveika su pagrindiniais akcininkais yra sudėtinga. Kontrolinio akcijų paketo savininkai gali sumažinti smulkiųjų akcininkų vertybinių popierių vertę perleisdami turtą trečiajai organizacijai, su kuria smulkieji akcininkai niekaip nesusiję. Siekiant užkirsti kelią tokioms situacijoms ir gerinti akcininkų santykius apskritai, civilizuotose šalyse nekontroliuojamojo akcijų paketo turėtojų teisės yra nustatytos įstatymu.
Pasaulinė smulkiųjų akcininkų apsaugos praktika
Išsivysčiusių šalių teisės aktai numato smulkiųjų akcininkų apsaugą nuo priverstinio vertybinių popierių pardavimo didelių akcijų savininkams už mažesnę kainąvertės, jei pastarasis nuspręstų pirkti visas akcijas. Daugeliu atvejų smulkiųjų akcininkų apsauga yra apriboti daugumos akcininkų ir direktorių valdybos galimybę piktnaudžiauti savo valdžia. Visos įstatymų nustatytos normos skirtos smulkiųjų akcininkų galioms plėsti ir įtraukti juos į valdymo procesą.
Dažnai įstatymai suteikia smulkiesiems akcininkams tiek galių, kad jie griebiasi įmonių šantažo, kad atpirktų savo akcijas išpūstomis kainomis, grasindami bylinėtis.
Smulkiųjų akcininkų teisės Rusijoje
Federaliniame įstatyme yra nuostatų, kurios apsaugo smulkiuosius akcininkus. Visų pirma, ši apsauga reiškia jų nepriklausomo, atskiro statuso išsaugojimą susijungimo ar įsigijimo atveju. Tokių procesų eigoje smulkusis akcininkas gali būti pralaimėtojas dėl santykinai sumažėjusios jo dalies naujoje struktūroje. Dėl to sumažėja jo įtakos valdymo organams lygis.
Įstatymai numato šias priemones:
- Daugeliui sprendimų reikia ne 50%, o 75% akcininkų balsų, o kai kuriais atvejais slenkstis gali būti pakeltas dar aukščiau. Tokie sprendimai apima: įstatų keitimą, bendrovės reorganizavimą ar uždarymą, naujos emisijos apimties ir struktūros nustatymą, nuosavų bendrovės vertybinių popierių pirkimą, didelio turto sandorio patvirtinimą, akcijų nominalios vertės sumažinimą atitinkamai sumažinant įstatinį kapitalą. ir tt
- Tarybos rinkimaidirektoriai turi būti išrinkti bendru balsavimu. Pavyzdžiui, jei smulkiajam akcininkui priklauso 5 % akcijų, jis gali rinkti 5 % šio organo narių.
- Jei akcijų supirkimas siekia 30, 50, 75 ar 95% visų išleistų vertybinių popierių, pirkėjas turi suteikti teisę kitiems įmonės vertybinių popierių savininkams parduoti jam savo vertybinius popierius rinkos kaina ar didesne kaina.
- Jei asmuo valdo 1% ar daugiau akcijų, jis gali įmonės vardu pareikšti ieškinį vadovybei dėl akcininkų patirtų nuostolių dėl direktorių k altės.
- Jei akcininkas valdo 25% visų vertybinių popierių ar daugiau, jis turi turėti prieigą prie apskaitos įrašų ir valdybos posėdžių protokolų.
Konfliktai tarp akcininkų ir jų pasekmės
Įmonės stabilumas ir veiksmų skaidrumas teigiamai veikia akcijų kainą ir patrauklumą investuotojams. Daugybė ieškinių ir baudžiamųjų bylų prieš vadovaujantį personalą ir akcininkus, įstatymų pažeidimai, kuriuos daro asmenys, turintys tam tikrą galią įmonėje, turi priešingą poveikį.
Jei smulkusis akcininkas arba grupė valdo daugiau nei 25 % akcijų ir jo interesai skiriasi nuo daugumos pageidavimų, tada priimti ypač svarbius sprendimus, kuriems reikia 75 % ar daugiau, yra sunku.
Greenmail
Dažniausias įmonių konfliktų tipas vadinamas greenmail. Šis reiškinys yra ne kas kita, kaip smulkaus akcininko vykdomas šantažas. Jis turi daug skirtingų apraiškų ir gali rimtai pakenkti stabilumui.įmonės viduje.
Greenmail reiškia, kad vienas smulkusis akcininkas arba keli smulkieji akcininkai, susijungę į grupę, pradeda trikdyti visų įmonei svarbių sprendimų priėmimą. Tai taip pat apima tyčinius veiksmus, dėl kurių įmonė turi mokėti dideles baudas. Be to, smulkieji akcininkai gali sumažinti akcijų vertę įvairiais jiems prieinamais metodais.
Galų gale, Greenmail yra susijęs su vienu iš dviejų tikslų: propaguoti savo interesus ir įgyti galios įmonėje arba priversti pagrindinius akcininkus išpirkti akcijas iš smulkiųjų savininkų už nepagrįstai didelę kainą.
