2016 m. vasarą Rusija padidino investicijas į JAV vyriausybės obligacijas ir padidino jas iki 91 mlrd. USD, nors vos prieš dvejus metus, 2014 m. rugpjūtį, Vakarams pirmą kartą įvedus sektorines sankcijas Rusijai, investicijos sumažėjo. iki 66 milijardų dolerių. Kodėl Rusijai reikalingos JAV vyriausybės obligacijos? Bandysime suprasti šią problemą.
Pirmoji priežastis: rublio kurso palaikymas
Nr.
Pirmiausia reikia išsklaidyti pagrindinį mitą: pinigai tokiems tikslams iš valstybės biudžeto neateina. JAV skolos vertybiniai popieriai gaunami iš Rusijos Federacijos centrinio banko (Rusijos Federacijos centrinio banko) rezervų, kurie išleidžiami rublio kurso palaikymui, užsienio valiutos tiekimui importuotojams, skolininkams ir kt.
Jei kas mano, kad kažkokia močiutė negauna pensijos dėl to, kad Vyriausybė skolina "priešams", tai labai klysta. TSB RF -nepriklausoma finansų įstaiga, kurios viena iš funkcijų – rublių emisija. Tai savo ruožtu priklauso nuo visos ekonomikos būklės, tiksliau, nuo prekybos balanso.
Kuo ekonomiškai labiau išsivysčiusi šalis, tuo daugiau reikia spausdinti vidaus valiutą. Jei likutis nebus išlaikytas ir Rusijos Federacijos centrinis bankas išspausdins daug pinigų, jie pavirs paprastais konfeti, saldainių popieriukais.
Įsivaizduokime, kad kiekvienam piliečiui buvo suteiktas milijonas dolerių, kas tada bus? Atsakymas akivaizdus: kainos tiesiog pakils į viršų, nes niekas neparduos ribotų prekių už popierių. Ekonomikoje tai vadinama hiperinfliacija.
Antra priežastis: nacionalinės valiutos likvidumo palaikymas
Priklausomai nuo ekonomikos būklės, Centrinis bankas išleidžia rublius į rezervą. Tačiau pagrindinės prekybos operacijos atliekamos eurais, Amerikos doleriais, Japonijos jenomis, Didžiosios Britanijos svarais sterlingų. Taip pat šiandien prie jų pridėtas Kinijos juanis.
Kad rubliai turėtų likvidumo (svorio), jie turi būti paversti pinigais, kitaip jie liks įprasti konfeti. Anksčiau auksas buvo naudojamas kaip apsaugos priemonė. Būtent doleris, paremtas šiuo tauriuoju metalu, iškovojo dominavimą pasaulyje, kol Prancūzijos prezidentas Šarlis de Golis vieną gražią dieną atgabeno į JAV visą laivą su amerikietiška valiuta, už kurį pareikalavo aukso. Po tokio akivaizdaus veiksmo buvo nuspręsta atsisakyti tiekti „bakius“tauriuoju metalu. Vietoj to, valiuta pradėjo būti paremta JAV garantijomis, kad „viskas bus gerai“, ir tai iš tikrųjų yra JAV vyriausybės obligacijos.
Kitaip tariant, rublis turi būti kažkuo paremtas, kad nebūtų eiliniai popieriukai, kuriuos bet kuris vaikas galėtų iškirpti iš sąsiuvinio. Šį vaidmenį atlieka JAV vyriausybės obligacijos, kurias tiesiogine prasme remia Amerikos vyriausybės garbės žodis.
JAV skolos vertybiniai popieriai yra garantija, kad rublius galima bet kada iškeisti į dolerius ir atvirkščiai. Atsižvelgiant į tai, kad visos prekybos operacijos atliekamos kelių šalių, įskaitant JAV, valiuta, tai yra prekybos operacijų stabilumo garantija.
Kad būtų aiškiau, kodėl perkamos JAV vyriausybės obligacijos, imituok situaciją: kambaryje žaidžia trys vaikai. Du iš jų spausdina savo pinigus, o trečias perka. Pirmasis iš sąsiuvinio lapų išpjauna savo valiutą ir nieko neduoda, antrasis gudresnis, keičia popierinius „dolerius“į tikrus rublius tam tikru kursu, už kurį galima nusipirkti ką nors tikro. parduotuvė. Taigi antrasis vaikas jų ne tik atiduos, kitaip nei pirmasis, kuris gali spausdinti „pinigus“bet kokia suma.
Kalbant apie lėšų emisiją, situacija yra maždaug panaši į antrąjį vaiką mūsų situacijoje: Centrinis bankas išleidžia rublius, užtikrintus vertybiniais popieriais, vadinamais JAV vyriausybės obligacijomis. Pačius dolerius JAV vyriausybė taip pat perka iš Federalinių rezervų sistemos už tas pačias obligacijas, kurios kartu sudaro išorės skolą.
Trečia priežastis: pelnas
Be dviejų jau minėtų priežasčių, nepamirškite, kad investuodami į JAV vyriausybės obligacijasatnešti tikrų pajamų.
Centriniai bankai, nacionalinės vyriausybės, komercinės institucijos, privatūs investuotojai gali veikti kaip investuotojai. Jų derlius per metus svyruoja apie 2-3%. Iš pirmo žvilgsnio skaičius labai mažas, tačiau čia yra vienas privalumas – mažas palūkanas atsveria pasitikėjimas tiek savo kapitalo, tiek pelno grąža. Nė viena finansinė priemonė, skirtingai nei labiausiai išsivysčiusių šalių vyriausybių obligacijos, nesuteikia absoliučiai jokių garantijų, tai yra, galite ne tik negauti procento nuo laukiamo didelio pelno, bet ir prarasti visą kapitalą.
Pasaulyje tokių investicinių priemonių, kurios suteikia pelno garantijas, iš tikrųjų labai mažai. Taigi JAV vyriausybės obligacijos veikia su autoritetingiausia vyriausybe pasaulyje.
Ketvirta priežastis: atsargų išlaikymas
Mūsų šalyje visi žino, kad laikyti pinigus stikliniame inde yra tas pats, kas sudeginti ant laužo.
Infliacija po kelerių metų juos gerokai sumažins, nepaisant to, kad nulių skaičius ant banknotų nesikeis.
Bet eiliniam piliečiui lengviau: jei jis turi lėšų, kurias nori taupyti kelerius metus, tuomet užtenka ateiti į bet kurį banką ir atsidaryti indėlio sąskaitą, kurioje sukauptus pinigus galėsite įdėti į palūkanas. Žinoma, iš to daug neuždirbsite, tačiau pagrindinis tikslas yra sutaupyti lėšas realiomis, o ne nominaliomis vertėmis. Kitaip tariant, nesvarbu, kiekjūs nuliai ant banknoto, svarbu – kiek prekių su jais galima nusipirkti parduotuvėje.
Natūralu, kad bankai bankrutuoja, užsidaro, gali būti atimta licencija, tačiau šiandien, po 2008 m. krizės, valstybė patikimai draudžia visus indėlius per protingą sumą.
Visi bankai savo ruožtu priklauso nuo centrinio banko, kuris išduoda licenciją, nustato refinansavimo normą ir pan. Bet ką turėtų daryti Rusijos Federacijos centrinis bankas? Tiesiogiai jam infliacijos niekas neatšaukė, vadinasi, atsargos rubliais prilygsta santaupų laikymui kokio nors piliečio stikliniame inde – kvaila ir beprasmiška. Panaši priemonė rezervams palaikyti yra „priešų“vyriausybės obligacijos.
Kodėl JAV?
Žinoma, apie Rusijos didybę ir galią galite kalbėti kiek tik norite, tačiau šiandien būtent JAV vyriausybės skolos vertybiniai popieriai atitinka tris pagrindinius reikalavimus:
- patikimumas;
- likvidumas;
- derlius.
JAV yra viena iš nedaugelio pasaulio šalių, kur valstybės ekonominė politika nepriklauso nuo B altųjų rūmų „savininko“.
Kas ateitų į valdžią šioje šalyje, situacija nesikeičia. Be to, valstybė nekarščiuoja nuo įvairių riaušių, revoliucijų, santvarkų pasikeitimų, finansinių reformų, karų ir pan.. Šioje šalyje jie žino pagrindinę taisyklę ekonomikoje – pinigai mėgsta tylą.
Kada baigsis „dolerio era“?
Šiandien galite pamatyti įvairius filmus, TV laidas, spektakliuspolitikai apie neišvengiamą „Amerikos finansų piramidės“žlugimą.
Daugelis ekonomikos „guru“sako, kad tai netrukus įvyks, reikia palaukti dar porą metų. Tačiau tikrieji ekonomistai nemato tokių galimybių net vidutiniu laikotarpiu (kitą pusę amžiaus).
JAV vyriausybės skolos suma
Žinoma, JAV vyriausybės skolos suma įspūdinga – daugiau nei 19 trilijonų dolerių, tai yra 109,9 % BVP.
Pavyzdžiui, Graikijos, Airijos ir Islandijos skola procentais nuo BVP yra didesnė nei JAV, o Ukrainos skola ateinančiais metais taip pat gali viršyti šiuos skaičius. Čia reikia atsižvelgti ne į nominalios skolos apimtis, o į BVP procentą ir jo išlaikymą, kuris JAV Vyriausybei kainuoja tik 250 mlrd. Jei palyginsime su beveik 3,5 trilijono dolerių biudžeto pajamingumu, suma bus apgailėtina. Todėl dar per anksti viešai trimituoti apie gresiantį JAV įsipareigojimų nevykdymą per ateinančius 50–100 metų.
Rusija: JAV vyriausybės obligacijos yra pelningiausios
Kalbant apie trečiąjį pagrindinį veiksnį – pelningumą, JAV vyriausybės obligacijos yra pirmoje vietoje. Dabar daugelis nustebs, tačiau penketukas trejų metų vyriausybės obligacijų yra tos, kurių pajamos yra neigiamos. Tai visai ne pokštas: Japonijos vertybiniai popieriai per metus praranda apie 0,2%, Prancūzija - 0,5%, o amerikietiški gali uždirbti iki 1% per metus.
Kam tuomet investuoti? Atsakymas paprastas – kad dar daugiau neprarastumėte dėl infliacijos.
Ketvirta priežastis: politinėįtaka
Tiesą sakant, tos šalys, kurios turi didelę kitos šalies vyriausybės obligacijų dalį, gali tai daryti politiškai. Išmetus visus jos turimus vertybinius popierius, jų kaina gali sumažėti, todėl ji negalės parduoti kitų obligacijų, o tai prilygsta finansiniam žlugimui.
Tačiau neturime kuo ypatingai didžiuotis – Rusijos dalis sudaro tik 5% JAV valstybės skolos.
2014 m. Rusijos Federacijos centrinis bankas sankcijų tam tikriems Rusijos ekonomikos sektoriams įvedimo laikotarpiu į rinką išmetė beveik 2/3 JAV vyriausybės obligacijų. Viena iš tokių veiksmų versijų – bandymas sužlugdyti amerikiečių finansų sistemą. Tačiau Rusija nėra Kinija, kuri turi pusę visų užsienio skolų. KLR užtenka užsiminti, kad jie ketina galvoti apie viso JAV turto dempingą, nes pastaroji pradeda panikuoti valiutų rinkose.
Išvada
Galite apibendrinti sakydami, kad investuodama į JAV vyriausybės obligacijas Rusija iš to gauna įvairių dividendų:
- Palaiko nacionalinės valiutos kursą.
- Suteikia rubliui likvidumo prekybos aikštelėse.
- Gamia pelno.
- Bandymas įgyti politinį svertą.
