Šiuolaikinei rinkai reikalingas išorinių reguliuotojų pinigų reguliavimas. Taip yra dėl rinkos sistemos plėtros poreikių, nes ji pati nepavaldi daugelio socialinių ir ekonominių problemų sprendimui. „Nematomos rinkos rankos“koncepcija, pagal kurią pastaroji turėtų susidoroti su visais iššūkiais be niekieno pagalbos, daugelyje šalių žlugo. O Rusija gerai prisimena praėjusio amžiaus 9-ojo dešimtmečio „šoko terapiją“. Suvokimas, kad pati rinka negali egzistuoti, atėjo per vėlai. Piniginis ekonomikos reguliavimas yra vienas iš išorinės rinkos sistemos kontrolės instrumentų. Daugelio ekonomistų nuomone, tai pati svarbiausia priemonė. Straipsnyje atidžiau pažvelgsime į pinigų politiką, tikslus, įrankius, tipus. Ir pradėkime nuo pagrindinio apibrėžimo.
Koncepcija
Piniginis ekonomikos reguliavimas – tai priemonių, kurių imasi Centrinis bankas (CB), visuma, kuria siekiama pakeisti pinigų pasiūlos parametrus.
Tai reiškia, kad Centrinis bankas daro įtaką pinigų pasiūlai ekonomikoje. Ir ši priemonė turi įtakos pinigų apyvartos dinamikai. Toliau išsamiau panagrinėsime pinigų reguliavimo metodus.
Tikslai
Makroekonominiu lygmeniu nustatomi šie reguliavimo tikslai:
- Sąlygų ekonomikos augimui kūrimas.
- Stabilių kainų palaikymas.
- Palūkanų normų stabilumo užtikrinimas vidaus pinigų rinkoje, valiutų kursai.
- Pasiekti maksimalų gyventojų užimtumo lygį.
Pagrindinis pinigų reguliavimo tikslas – išlaikyti stabilias kainas. Visa kita kyla iš jų. Rusijos ekonomikos sąlygomis stabilių kainų palaikymas priklauso nuo nuoseklaus infliacijos mažinimo. Būtent ji daro įtaką investiciniam klimatui šalyje ir ilgalaikio ekonomikos augimo stiprėjimui.
Infliacijos samprata
Infliacija – tai valiutos perkamosios galios sumažėjimas dėl jos nuvertėjimo. Pavyzdžiui, metinė infliacija yra 10%. Iš to išplaukia, kad šiandien už 1000 rublių bus galima nusipirkti tiek pat prekių, kiek per metus už 1100.
Centrinio banko piniginiu reguliavimu pirmiausia siekiama sumažinti infliaciją. Nenustebkite, kad Rusijos bankai teikia brangias paskolas. Taip yra dėl didelės infliacijos. Taip patneįmanoma sutelkti didelių sumų savo rankose, nes kiekvieną dieną kapitalą „valgys“nematomi rinkos dėsniai.
Centrinio banko pajėgumai riboti
Centrinis bankas neturi įstatymų leidžiamųjų funkcijų, todėl jo užduotis yra tik išlyginti rinkos svyravimus tam tikruose finansų rinkos segmentuose.
Nepaisant apribojimų, Centrinis bankas gali vykdyti pinigų reguliavimą, kuris skirtas:
- Padidinkite pinigų srautų dalyvių efektyvumą.
- Apsaugokite rinkos dalyvių pusiausvyros interesus.
- Siekiant apsaugoti juos nuo dirbtinio išlaidų padidinimo.
- Sukurkite sąlygas investicijoms.
- Sukurkite konkurencinę aplinką rinkoje.
- Plėsti bankinių paslaugų rinką ir gerinti jų kokybę.
Pinigų reguliavimo vaidmuo yra didžiulis tiek makroekonomikai apskritai, tiek kiekvienam piliečiui konkrečiai. Šiandien matome situaciją, kai infliacija mažėja. Dėl to sumažėjo banko indėlių palūkanų normos, kurios šiandien retai viršija 8% per metus. Tačiau tuo pat metu ekonomikos reguliuotojai kitais būdais, pavyzdžiui, nuvertindami nacionalinę valiutą, dirbtinai mažina realią rinkos dalyvių pusiausvyrą. Tie. dirbtinis rublio vertės sumažėjimas lemia jo perkamosios galios mažėjimą pasaulio rinkose. Atsižvelgiant į tai, kad mūsų šalis importuoja visas galutinio vartojimo prekes, matome didelį kainų augimą. Iš to aišku, kad pinigų reguliavimas Rusijoje turi savospecifinė savybė, skirtingai nei kitose šalyse. Todėl negalima teigti, kad kiekvienai šaliai yra universalių tinkamos strategijos receptų. Vienoje šalyje veiksmingi metodai gali sukelti visišką finansinį žlugimą kitoje.
Objektai
Piniginis reguliavimas yra skirtas šiems objektams:
- Pinigų greitis.
- Paskolų apimtis.
- Nacionalinės valiutos kursas.
- Nacionalinės valiutos paklausa ir pasiūla.
- Pinigų pasiūla ekonomikoje.
- Pinigų dauginimo koeficientai.
Kiekvieno iš šių rodiklių piniginis reguliavimas turi laiko tarpą. Jie steigiami įvairiuose valdymo lygiuose. Todėl negalima teigti, kad pinigų sistemos reguliavimas neva nepriklauso nuo valstybės vien dėl to, kad būtent Centrinis bankas, kuris nėra pavaldus valstybės institucijoms, reguliuoja pats save. Būtent nuo koordinuotų valstybės ir Centrinio banko veiksmų priklauso pastarojo veiksmų efektyvumas.
Mechanizmas
Piniginis mechanizmas apima:
- Prognozavimas.
- Planavimas
- Įtakos metodai ir įrankiai.
Pinigų poreikio motyvai
Pinigų politikos reguliavimas taip pat priklauso nuo pinigų poreikio motyvo.
Pirmoji rūšis yrasandorio motyvas. Tai užtikrina esamą rinkos dalyvio ekonominį funkcionavimą. Paprastam žmogui sandorio motyvas reiškia pinigų rezervą mėnesinėms išlaidoms iki kito atlyginimo: bakalėjos prekėms, komunaliniams mokesčiams, mokėjimams mobiliuoju telefonu ir pan.
Įmonėms sandorio motyvas reiškia lėšas, skirtas einamajai ūkinei veiklai remti (atsiskaitymai su tiekėjais, nuomos mokėjimas ir kt.).
Valstybei tai yra valiutos rezervas, leidžiantis atsiskaityti užsienio rinkoje.
Antra rūšis yra atsargumo motyvas. Tai leidžia rinkos dalyviui sukurti rezervą. Paprastiems piliečiams tai yra taupymas lietingai dienai, indėlių mokėjimas taupant pinigus ir pan. Įmonės ir valstybės kuria rezervinius ir stabilizavimo fondus.
Trečioji rūšis yra spekuliacinis motyvas. Šiuolaikiniai pinigai savaime nėra vertės saugojimo š altinis. Todėl dalis lėšų panaudojama nematerialiam (finansiniam) turtui, generuojančiam pajamas įvairių procentų pavidalu, įsigyti. Tai apima obligacijas, akcijas, pramonines finansines priemones.
Pinigų paklausa ir pasiūla
Pinigų paklausa ir pasiūla yra sunkiausiai nuspėjami kiekiai. Neįmanoma numatyti būsimo elgesio veiksnio, nes jis priklauso ne tik nuo makroekonominių veiksnių, bet ir nuo pasaulinės ekonomikos raidos. Pavyzdžiui, kriptovaliutų ir elektroninės prekybos plėtra lemia nacionalinių valiutų paklausos mažėjimą. Pinigų paklausos padidėjimas priklauso nuo šių dalykųveiksniai:
- Infliacijos ir infliacijos lūkesčių sumažėjimas.
- Augantis pasitikėjimas bankų sistema.
- Ekonomikos augimas.
Galima pateikti gerą Rusijos Federacijos piniginio reguliavimo po 2008 m. krizės pavyzdį: valstybė priėmė įstatymą, pagal kurį visi bankų indėliai buvo apdrausti iki tam tikros sumos. Ir negalima bijoti, kad bankas bankrutuos, nes valstybė kompensuos nuostolius per draudimo bendroves. Tai padidino visuomenės pasitikėjimą bankų sistema.
Pinigų paklausa yra pagrindinis rodiklis. Veiksmingi pinigų reguliavimo metodai ir instrumentai priklauso nuo didelės pinigų paklausos. Taip pat verta atsižvelgti į tai, kad noras turėti pinigų ir galimybė juos gauti nesutampa. Čia susiduriame su tokia sąvoka kaip likvidumas – grynieji ir negrynieji pinigai banko sąskaitose. Pinigų paklausa apibrėžiama kaip proporcinga likvidumo dalis.
Pinigų greitis
Ekonomikos reguliavimo pinigų politika priklauso ir nuo tokio rodiklio kaip pinigų cirkuliacijos greitis. Ilgalaikių bankų indėlių augimas prisideda prie pinigų judėjimo greičio mažėjimo, ir atvirkščiai, išsaugant didelį grynųjų pinigų kiekį ekonomikoje, didėja pinigų judėjimo greitis.
Pinigų pasiūlymas
Rinkos reguliuotojas turi teisingai apskaičiuoti pinigų prisotinimo ekonomikoje lygį. Ar ji gali veiksmingai panaudoti pinigų pasiūlos padidėjimą? Kokie yra lygiaiinfliacija, infliacijos lūkesčiai ir rizikos lygis ekonomikoje? Tikslūs atsakymai į šiuos klausimus turi įtakos reguliatoriaus elgesiui. Kaip pavyzdį galima paminėti 2000-ųjų pradžią Rusijoje. Didžiulis pinigų antplūdis į šalį, susijęs su didžiuliu pelnu iš angliavandenilių pardavimo, turėjo neigiamos įtakos visai ekonomikai. Ji negalėjo „suvirškinti“visos pinigų atsargos nepažeisdama gamybos. Infliacija paspartėjo iki 10-12% per metus. Šiuo atžvilgiu labai išaugo paskolų kaina. Smarkiai nukentėjo tie ūkio sektoriai, kurie nebuvo susiję su naftos ir dujų sektoriumi: žemės ūkis, transportas, transportas ir viešasis sektorius. Investicijos į šias pramonės šakas buvo nereikšmingos, palyginti su investicijomis į kitas sritis. Taip pat buvo paprastų piliečių pajamų disbalansas. Pavyzdžiui, vidutinis mokytojo atlyginimas siekė 6–7 tūkstančius rublių per mėnesį, o darbininkas statybvietėse uždirbdavo kelis tūkstančius rublių per dieną. Šiandien matome, kad disproporcija pramonės šakose nėra tokia pastebima, tačiau dabar turime visiškai kitokias problemas ekonomikoje.
Pinigų pasiūlą nustato:
- Centrinio banko piniginė bazė (turtas). Tai apima paskolas bankams, vertybinius popierius – dažniausiai pirmaujančių pasaulio ekonomikų iždo obligacijas – auksą ir užsienio valiutos atsargas.
- Palūkanų norma vidaus pinigų rinkoje. Ji taip pat vadinama pagrindine refinansavimo norma. Tai procentas, kuriuo Centrinis bankas išduoda paskolas komerciniams bankams. Natūralu, kad jis yra mažesnis nei procentai, kuriais pastarieji išduoda paskolas fiziniams ir verslo subjektams, nes jibūsimas banko pelnas ir rizikos bei įsipareigojimų nevykdymo procentas dedami vienas ant kito. Pavyzdžiui, jei pagrindinė refinansavimo norma yra 7%, tai banko paskolos palūkanos asmeniui negali būti mažesnės, nes niekas neskolins nuostolingai. Palūkanų norma trumpalaikėje rinkoje formuojama pagal bankų sistemos rezervų ir jos indėlių santykį. Šiandien stebime įdomią situaciją, kurios nebuvo galima įsivaizduoti per visą naujausią mūsų šalies istoriją: žmonės į banko indėlius įdėjo milžiniškas pinigų sumas, kurios, be to, beveik visi yra apdrausti. Šiuo atžvilgiu finansų reguliavimo institucijos išstumia piliečių pinigus iš bankų, sudarydamos sąlygas mažoms indėlių palūkanų normoms.
- Nuolatinis rezervo kūrimas.
Bankų sistema kaip svarbiausias veiksnys, turintis įtakos pinigų pasiūlai
Bankų sistema turi didžiausią įtaką pinigų pasiūlai. Išvardinkime pinigų reguliavimo metodus ir priemones:
- Pinigų pasiūlos mažinimas arba didinimas.
- Tvaraus pinigų srauto kūrimas.
- Sandorių vykdymas finansų rinkoje siekiant reguliuoti pinigų apyvartą.
Pinigų reguliavimo metodai ekonomiškai išsivysčiusiose ir besivystančiose šalyse iš esmės skiriasi.
Centrinis bankas yra pagrindinis reguliavimo veikėjas. Norėdami tai padaryti, pinigų politikai reguliuoti jis naudoja šias priemones:
- Grynųjų pinigų išdavimas.
- Bankų, t.y. Centrinio banko, refinansavimastampa „banku bankams“ir išduoda paskolas komerciniams bankams savo nustatytais įkainiais. Pastarieji refinansuoja šias lėšas vidaus rinkoje už didesnę palūkanų normą.
- Operacijos atviroje rinkoje, skirtos vertybinių popierių ir valiutų pirkimo ir pardavimo atsiskaitymams tarptautinėje arenoje.
Aukščiau išvardytų operacijų dėka formuojasi vienas pinigų reguliavimo mechanizmas.
Taigi, svarbiausias vaidmuo makroekonomikoje tenka šalies centriniam bankui. Apie šį ūkio subjektą plačiau papasakosime vėliau straipsnyje.
CBR būsena
Rusijos bankų sistemoje CBR yra pagrindinis šalies bankas. Ji yra visos šalies finansų sistemos viršūnėje ir skirta visų kitų bankų kursą koreguoti pagal bendrą ekonomikos strategiją. Tai vyksta per refinansavimą ir kontrolę. Centrinis bankas pagal paskutinę funkciją turi teisę sustabdyti bet kurios kredito įstaigos veiklą, panaikindamas jos licenciją. Pastaruoju metu jau susikaupė gana įspūdingas tokių nelaimėlių sąrašas. Daugelis netgi laikosi nuomonės, kad Centrinis bankas visiškai išvalo dirvą dideliems bankams, kuriuose dalyvauja valstybė.
Centrinis bankas taip pat yra pagrindinis valstybės pinigų politikos agentas. Tačiau savo tikslams pasiekti jis naudoja ne direktyvinius, o ekonominius valdymo metodus.
Kam yra pavaldus Rusijos centrinis bankas?
Nepaisant totai, kad Rusijos centrinis bankas yra pagrindinis šalies bankas, kuris vienintelis turi teisę spausdinti rublius, jis nėra pavaldus nei Rusijos Federacijos vyriausybei, nei jokiai kitai valstybinei institucijai. Jeigu mūsų valstybė neužteks pinigų atlyginimams, pensijoms ir pašalpoms mokėti, tai Rusijos centrinis bankas valdžiai neskolins. Ši paradoksali sistema buvo sukurta nuo pat nepriklausomos Rusijos formavimosi pradžios. Būtent ši aplinkybė daugeliui politologų duoda pagrindą pirmąjį Rusijos prezidentą B. N. Jelciną vadinti Tėvynės išdaviku. Kam yra pavaldus Rusijos bankas? Vieni su pasitikėjimu teigia, kad mūsų šalies centrinis bankas yra Federalinės rezervų sistemos padalinys, kiti priskiria jį Tarptautiniam valiutos fondui, o tai yra teisingiau, nes įstatyme tai yra tiesiogiai paminėta. Tačiau abu yra tikri, kad mus valdo Rotšildai ir Rokfeleriai.
Bet verta paanalizuoti federalinį įstatymą dėl „Rusijos Federacijos centrinio banko“, viskas stoja į savo vietas: Centrinį banką sudaro 14 žmonių vadovas ir direktorių valdybos nariai. Visus juos renka Valstybės Dūma, susitarusi su Rusijos Federacijos prezidentu. Dabar reikia atsakyti į logišką klausimą: ar Rusijos centrinis bankas yra tokia proamerikietiška organizacija? Teigiamas atsakymas bus tik tuo atveju, jei pats šalies parlamentas taip pat bus proamerikietiškas.
Taip pat tiems, kurie mėgsta Rusijos centrinį banką priskirti JAV, paaiškinsime, kad nuo 2014 m. 75% viso Rusijos Federacijos centrinio banko pelno pervedama į Rusijos Federacijos centrinio banko biudžetą. Rusijos Federacija, o likusieji 15 % atitenka Vnesheconombank.
Kaip bebūtų, įstatymas tikrai griežtai atskiria centrinį bankąRusija iš Rusijos Federacijos vyriausybės. O jei susikivirčija tarpusavyje, tai viršenybė bus Centriniam bankui, nes ginčytini klausimai sprendžiami tarptautiniuose teismuose, kurių sprendimai pagal Konstituciją yra aukštesni už vidaus teismų sprendimus. Tai mūsų Konstitucija, kuri šalyje galioja nuo 1993 m.
Rusijos centrinio banko funkcijos
Rusijos bankas atlieka šias funkcijas:
- Skolina kredito įstaigoms šalyje.
- Vieningos pinigų politikos kūrimas kartu su Rusijos Federacijos vyriausybe.
- Turi nacionalinės valiutos emisijos monopolį.
- Nustato valiutos valdymą.
- Nustato banko operacijų atlikimo, ataskaitų teikimo bankų sistemai ir apskaitos taisykles.
Iš sąrašo matote, kad Centrinis bankas dirba kartu su vyriausybe. Tai yra, jie veikia kaip partneriai ir nėra jokios pavaldumo užuominos. Būtent šis faktas leidžia daugeliui teigti, kad Rusija yra Vakarų finansų sistemos kolonija. Tačiau tokios sistemos šalininkai įsitikinę, kad ji pažabos vietos Rusijos valdininkų savivalę dėl nekontroliuojamos pinigų emisijos ir nuolatinio vidinio skolinimo. Užtenka išanalizuoti, kiek jau nebeslepiama korupcijos, kad užduotume klausimą: ar tikrai išorinė spaudos kontrolė yra neigiamas veiksnys? Galbūt tik šis faktas kažkaip gelbsti šalį nuo visos infliacijos.
Bandymai atgauti „nepriklausomybę“
Mūsų šalyje yra nemažai deputatų ir politikų, kurie atvirai pasisako už centrinio banko nacionalizavimą. Jie nuolat pateikia įstatymo projektą Valstybės Dūmai, tačiau prieš jį iškart kyla neigiama visuomenės kritikos banga. Kodėl tai vyksta? Gali būti, kad mūsų piliečiai nepasitiki savo valstybe, kuri juos ne kartą apgavo. Daugeliui Rusijos centrinio banko nepriklausomybės nuo vyriausybės galimybė suteikia daugiau pasitikėjimo ateitimi, nei jos perdavimas valstybei, kur pinigų pasiūla nebus kontroliuojama. Prisiminkite SSRS laikus: visi turėjo pinigų, bet niekas nenorėjo parduoti prekių už niekam nereikalingus popierėlius, nes valstybė nuolat kišosi į banko pinigų ir pinigų politiką, siekdama momentinės politinės naudos. plėtra. Todėl susiklostė situacija, kai gamintojai prekes laikydavo sandėliuose, nevalingai sukurdami trūkumą, o „juodosiose rinkose“jas keisdavo už sąžiningą kainą. Jokios administracinės priemonės nepadėjo priversti kooperatyvų įžengti į legalią rinką. Štai kodėl mūsų piliečiai liko be savo indėlių, nes norint atkurti ekonomiką, reikėjo juos visiškai sunaikinti, įšaldant sąskaitas ir spartinant hiperinfliaciją.
TSRS valstybinis bankas
Sovietų Sąjungoje Valstybinis bankas buvo visiškai pavaldus SSRS Ministrų Tarybai. Pinigų suma buvo nustatyta direktyviniais metodais. SSRS Ministrų Taryba išleido įsakymą, o bankas pagal jį išleido emisiją. Tai yralėmė situaciją, kuri ekonomikos moksle vadinama „represuota infliacija“. Kitaip tariant, galima apibūdinti taip: visi turi pinigų, bet už juos nieko nenusipirksi. Tai suprantama: gamintojai mieliau laikė prekes sandėliuose, o ne pardavinėjo, nes pinigai neturėjo tokios vertės, prie kurios esame įpratę šiandien. Tiesą sakant, klestėjo natūralūs mainai, kuriuos galima palyginti su feodaline santvarka. Panaši situacija gali pasikartoti, jei Rusijos bankas bus nacionalizuotas.
