Londono vertybinių popierių birža: kūrimo istorija

2024 Autorius: Henry Conors | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2024-02-12 10:32

Londono vertybinių popierių birža yra seniausia egzistuojanti vertybinių popierių birža Europoje. Be to, ji garsėja savo tarptautiškumu: 2004 m. duomenimis, joje dalyvavo 340 įmonių iš 60 šalių. Nepaisant to, kad JK yra dar 21 birža, Londono birža išlieka populiariausia. Apie tai papasakosime šiame straipsnyje.

Struktūra

Londono vertybinių popierių biržą sudaro trys pagrindinės rinkos: oficialių, neregistruotų vertybinių popierių ir alternatyvių investicijų.

• Oficiali rinka. Didžiausias segmentas, skirtas įmonėms, turinčioms tam tikrą egzistavimo istoriją ir nemažą kapitalą. Jį sudaro du padaliniai: tarptautinėms įmonėms ir vietinėms įmonėms.
• Neregistruota vertybinių popierių rinka. 1980 m. atsirado teikti paslaugas mažoms įmonėms. Deja, šis eksperimentas buvo nesėkmingas ir dėl mažo likvidumo ši rinka buvo atšaukta 90-ųjų pradžioje.
• Alternatyvių investicijų rinka. Pradėtas naudoti 1995 m. viduryjemažos firmos. Specialių reikalavimų naujiems kandidatams dėl minimalios įmonės istorijos ir jau išleistų į apyvartą akcijų skaičiaus nebuvo. Taip pat sumažintas minimalaus kapitalo reikalavimas. Tačiau 1997 m. liberalizavimas paskatino Londono vertybinių popierių biržą sugriežtinti įtraukimo į biržos sąrašus taisykles.

Istorija

Nuo XVI amžiaus pradžios vertybiniais popieriais buvo prekiaujama kavinėse arba gatvėse. 1566 metais iš Olandijos atvykęs Thomas Gresham pasiūlė šiems tikslams pastatyti atskirą kambarį. Jis teigė tai padarysiąs savo lėšomis, tačiau pareikalavo, kad vietos gyventojai ir valdžia surastų tinkamą teritoriją. Su surinkta 3500 svarų sterlingų pinigų suma buvo nupirktas reikalingas žemės sklypas. 1570 m. buvo atidaryta Karališkoji birža.

Nauja mainai

Deja, Didysis Londono gaisras jį sunaikino, o naujas pastatas buvo atstatytas tik 1669 m. Taip pat buvo surengta galerija, kurią sudaro 200 nuomojamų vietų. Atvežtos prekės buvo saugomos pastato rūsyje. 1698 metais brokeriai buvo išvaryti iš biržos pastato už nepadorų elgesį (erzinimą ir triukšmą). Deryboms ir sandorių sudarymui buvo pasirinkta Jonathano kavinė. Tuo pat metu pasirodė pirmieji vertybinių popierių kainoraščiai. Po 50 metų Jonathano kavos namai pakartojo pačios pirmosios biržos likimą – ji sudegė. Tačiau lankytojai pastatą restauravo patys. 1773 m. brokeriai netoli kavos namų pasistatė naują pastatą, pakrikštiję jį „New Jonathan“(vėliau pavadinimas pakeistas į „Stock“).keistis ).

Mainimai XX amžiuje

Pirmasis pasaulinis karas labai suluošino Europos akcijų rinkas. Londono vertybinių popierių birža užsidarė paskutinė ir po metų (1915 m.) atnaujino savo veiklą. Saugumui užtikrinti iš savanorių buvo suformuotas šaulių batalionas. Iš viso buvo 400 žmonių. Vienas iš keturių žuvo mūšio lauke. Iki septintojo dešimtmečio operacijų ir personalo skaičius taip išsiplėtė, kad biržos vadovybė nusprendė statyti naują 26 aukštų pastatą. Statybos truko 12 metų, o 1972 m. pati Anglijos karalienė atidarė naują pastatą.

1987 m. vertybinių popierių birža iš esmės pasikeitė. Reikšmingiausi iš jų buvo: fizinių sandorių perkėlimas į elektroninius (SEAQ sistema), minimalaus komisinio limito panaikinimas, leidimas biržos nariams derinti tarpininkavimo ir dilerio funkcijas. SEAQ elektroninės sistemos dėka brokeriams nereikėjo eiti į parduotuvę prekiauti. Jie galėtų tai padaryti savo biure.

Iki 1997 m. pabaigos Londono vertybinių popierių biržos kotiruotės buvo visiškai perkeltos į elektroninį formatą. Kompiuterinė prekybos sistema SETS padidino operacijų greitį ir bendrą efektyvumą.

Londono netauriųjų metalų birža

Įkurta per pramonės revoliuciją 1877 m. Dabar Londono spalvotųjų metalų birža laikoma svarbiausiu Europos prekybos centru. Jis nuėjo ilgą kelią nuo paprasto iki pirmyn (o tada ateities)sandorius. Visa tai leidžia pramoninių metalų vartotojams ir gamintojams absorbuoti galimus nuostolius ir apsidrausti nuo rizikos kainų svyravimo atveju. Prekyba gali būti sudaryta opcionais, ateities sandoriais ir pinigais.

Birža yra senajame Plantation House ir vis dar išlaiko daugybę praeities tradicijų. Operacinė yra sudaryta apskritimo forma, kuri nustato prekybos operacijų dalyvių „apvalią narystę“. Nepaisant elektroninių sistemų atsiradimo, sandoriai vis dar sudaromi šaukiant. Tas pats pasakytina ir apie metalo kainas. „Plantation House“Londono vertybinių popierių biržoje naudojama speciali „gestų kalba“, kurią brokeriai naudoja skubėdami, kad nesupainiotų pateiktų ir gautų pavedimų.

Aukso turgus

Londono vertybinių popierių biržoje taip pat prekiaujama tauriuoju metalu – auksu. Šioje institucijoje ji visada išsiskyrė. Atskiroje patalpoje prekybai susirenka penkių firmų atstovai. Pagrindinis pirmininkas pasiūlo kainą, o „penkiukas“išreiškia norą sudaryti sandorius. Po visų susitarimų ir patvirtinimų skelbiamos fiksuotos kainos, kuriomis bus sudaromos sutartys. Varis perkamas ir parduodamas pagal panašią schemą. Londono metalų birža neabejotinai yra viena garsiausių britų finansinių institucijų. Tačiau yra dar trys institucijos, kurias verta paminėti atskirai.

Londono naftos birža

Iki 1970 m. energijos rinka buvo gana stabili. Tačiau dėl naftos embargo (1973–1974 m.) susiformavoOPEC ir arabų bei Izraelio karo naftos gamintojai prarado kainų kontrolę. Todėl 80-ųjų pradžioje. Londone buvo įkurta Tarptautinė naftos birža. Pagrindinė jo atsiradimo priežastis – padidėjęs naftos kainų nepastovumas. O nestandartinė vieta buvo paaiškinta naftos gavybos padidėjimu Šiaurės jūros regione.

Birža siūlo abu bešvinio benzino, gazolio, naftos ir ateities sandorių variantus. Pagrindinis jo bruožas – galimybė grynųjų pinigų rinkos poziciją iškeisti į ateities sandorių poziciją, jeigu šis keitimas vyksta ne darbo valandomis. Antras bruožas – ilga darbo diena (iki 20:15). Šis tvarkaraštis leidžia brokeriams sudaryti arbitražo sutartis su JAV.

Britanijos opcionų ir ateities sandorių birža

Iš pradžių ji turėjo visiškai kitą pavadinimą: Londono prekių birža. Ši institucija yra Jungtinės Karalystės prekių išvestinių finansinių priemonių ir žemės ūkio produktų rinka. Žinoma, pagal apimtį ir dydį jis gerokai prastesnis už savo užsienio kolegas (pavyzdžiui, Čikagos vertybinių popierių biržą), tačiau tai visiškai netrukdo atlikti reikšmingos sandorių dalies Europoje.

Ši birža atsirado XX amžiaus viduryje, remiantis „terminalų asociacijomis“, kurios vykdė kelių produktų linijų ateities sandorius. Vėliau ji absorbavo beveik visas vietines rinkas, o dalį rinkų net atėmė iš B altijos šalių kolegų (išvestinės priemonės kroviniams gabenti laivais ir bulvėms). Kainos Londono opcionų ir ateities sandorių biržoje yra gana palankios. Galima daryti išvadąprekiauja ir tradicinėmis (miežiai, kviečiai, kiauliena ir kt.), ir kolonijinėmis prekėmis (sojos pupelėmis, cukrumi, kava).

Tarptautinė opcionų ir ateities sandorių birža

Britanijoje yra atskira opcionų rinka, tačiau ji daugiausia veikia su Švedija. Sandoriai su įvairiu turtu vykdomi Tarptautiniame pasirinkimo sandorių ir ateities sandorių biržoje.

Iki 1992 m. šie sandoriai buvo vykdomi Londono vertybinių popierių biržos aukšte. Tada viskas buvo perkelta į pastatą Cannon gatvėje. Didžioji dalis šios biržos produktų yra susijusi su obligacijomis ir kredito priemonėmis, o tam tikra sandorių dalis – su akcijų ateities sandoriais.

Tarptautinėje biržoje aktyviai prekiaujama Anglijos akcijų indeksu FTSE 100. Svarbi jo savybė – galimybė dirbti tiek su Europos, tiek su Amerikos opcionais. Dar visai neseniai ji buvo geriausios biržos Europoje pagal techninę įrangą statusą.

Tarptautinė opcionų ir ateities sandorių birža yra JK centrinė išvestinių finansinių priemonių rinka ir užtikrina didelį Japonijos, JAV, Vokietijos ir Italijos obligacijų likvidumą. Tačiau, skirtingai nei JAV institucijos, ji neprekiauja valiutos išvestinių finansinių priemonių sutartimis.

Kadaise biržos prasidėdavo nuo neoficialių susitikimų tose vietose, kur buvo sudaromi sandoriai. Dabar jos tapo formalizuotomis finansų įstaigomis, klientams siūlančiomis platų įvairių paslaugų spektrą. Vystantis vystymuisi atsirado nelanksčios atsiskaitymo sistemos ir griežtos taisyklės, kurios sumažino riziką.dalyviai.

Dauguma JK vertybinių popierių biržų vis dar negauna didelio pelno. Jų atsakomybė apsiriboja įprastomis garantijomis (kartais vertybinių popierių forma). Šių įstaigų valymo darbus vykdo Londono kliringo namai. Būtent ji suteikia garantijas iš draudimo fondo. 2000 m. pabaigoje tai buvo 150 mln. GBP.

Išvada

Dabar Londono vertybinių popierių birža yra viena iš penkių didžiausių tokio tipo institucijų pasaulyje. Prekiaujama 300 įmonių akcijomis iš 60 šalių. Jei svarstysime Rusijos firmas, tai didžiausią paklausą turi Lukoil, Gazprom ir Rosneft popieriai. Nuo 2005 m. birža pradėjo prekiauti pasirinkimo sandoriais ir ateities sandoriais pagal RTS indeksą.