Finansinės priemonės yra Finansinės politikos priemonės. Vertybiniai popieriai

2024 Autorius: Henry Conors | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2024-02-12 10:34

Pasaulinė finansų rinka yra sudėtingas darinys, kuris iš esmės paklūsta savo dėsniams ir plėtros principams. Tačiau kai kurios jo pagrindinės ypatybės jau seniai ištirtos ir sujungtos į bendrą vardiklį. Ne išimtis ir finansinės priemonės. Tai tikras dokumentas arba oficialiai registruota elektroninė forma, kurioje gali būti įtvirtintas tam tikras teisinis susitarimas.

Ekonomikos srityje vartojamas kiek kitoks terminas. Taigi, anot jo, finansinės priemonės yra tokia sutartis, kuri užtikrina vienai iš jos šalių finansinio turto, o kitam dalyviui – finansinį įsipareigojimą (nuosavybės priemonę). Tai gali būti ir juridiniai, ir fiziniai asmenys.

Kas yra kas?

Jų samprata gana įvairi. Visuotinai pripažįstama, kad finansinės priemonėsįtraukti:

• Finansinis turtas. Taip vadinami grynieji pinigai, teisė reikalauti jų tam tikroje situacijoje, taip pat nuosavybės priemonės ar kitos finansinės priemonės suteikimas.
• Finansinis įsipareigojimas. Atitinkamai, tai yra susitarimo, pagal kurį viena šalis gali reikalauti kito dalyvio finansinio turto, pavadinimas.
• Nuosavybės priemonė. Tai taip pat yra susitarimas, suteikiantis teisę gauti dalį organizacijos turto.

Pagrindinės sąvokos

Pagal 32 TAS, turtas apima visą įmonės užsienio valiutą, klientų skolą, investicijas ir vertybinius popierius. Į įsipareigojimus taip pat priskiriamos tiekėjų mokėtinos sąskaitos, taip pat visos kitos tokios skolos. Įmonė privalo pripažinti savo turtą ir įsipareigojimus tik tada, kai ji yra viena iš sutarties (finansinės priemonės) šalių.

Visos šios pagrindinės finansinės priemonės vertinamos tik tikrąja verte. Paprastai jis pripažįsta apmokėto turto arba įmonės įsipareigojimo vertę.

Apie tikrąją vertę

Kaip kuo objektyviau nustatyti šios vertės dydį? Tam naudojama tokio sandorio vertė, kurią nori sudaryti kitos šalys, gerai žinančios rinkos įsipareigojimus ir įmonės vertę. Geriausias ir lengviausias būdas yra naudoti finansinio turto kainą laisvosiose rinkose.

Ką daryti, jei tokios galimybės nėra? Šiuo atveju jūs turitenaudoti bet kurį iš visuotinai pripažintų vertinimo metodų. Bendra jų esmė ta pati: paimamos dvi šalys, suinteresuotos atlikti panašų sandorį, po to apskaičiuojama galima jo vertė.

Taip pat numatyta panaudoti rinkos informaciją iš nepriklausomų šalių, neseniai atlikusių panašius sandorius ar jais susidomėjusių, atliekama objektyvi diskontuotų pinigų srautų analizė. Svarbu naudoti tinkamą opcionų kainodaros modelį, nes priešingu atveju išvestinių finansinių priemonių rinka negalės suformuoti tikrai objektyvios turto vertės.

Finansinio turto klasifikacija

Siekiant supaprastinti visus tolesnius vertinimus (jei tokių yra), visas nustatytas turtas klasifikuojamas taip:

• Turtas turi būti vertinamas tikrąja verte.
• Visos investicijos bus laikomos iki visiško grąžinimo.
• Gautinos sumos ir visos įmonės turimos negrąžintos paskolos.
• Visas turimas finansinis turtas, kurį šiuo metu galima parduoti.

Pažvelkime į visas šias pozicijas atidžiau.

Paskolos ir gautinos sumos

Ir paskolos, ir gautinos sumos yra susijusios su prekių ar grynųjų pinigų perdavimu skolininkui, jei pastarasis neketina perparduoti skolos trečiosioms šalims. Jie vertinami remiantisamortizuota savikaina.

Tai suprantama kaip finansinės priemonės kaina, iš kurios buvo išskaičiuota skolos suma arba nurašytos beviltiškos skolos (visa ar dalis). Dažniausiai ji apskaičiuojama naudojant efektyvią palūkanų normą, nes taip galima adekvačiau nustatyti turto vertę, net jei pastarasis yra iš dalies nusidėvėjęs.

Tai padarys finansines priemones efektyvesnes ir pelningesnes įmonės investuotojams.

Parduodamas turtas

Visas turtas, kuris gali būti įvertintas tikrąja verte ir laikomas prekybai, gali būti klasifikuojamas taip:

• Įsigytas siekiant perparduoti per trumpą laiką.
• Jei jie yra finansinio portfelio dalis, kurį vėlgi ketinama parduoti per trumpą laiką.
• Jei išteklius yra gamybos įrankis.

Įsipareigojimai ir jų naudojimo taisyklės

Jokiam subjektui neleidžiama priskirti finansinių priemonių tikrosios vertės kategorijai ar iš jos. Be to, tai taikoma visam priemonės nuosavybės laikotarpiui arba jos išleidimo metu.

Jei kalbėtume apie investicijas, kurios laikomos iki išpirkimo, tai jos priskiriamos prie turto su fiksuotais mokėjimais, taip pat ir pagal terminą. Tai taikoma tik toms investicijoms, kurioms organizacija ne tik įsipareigojusi, bet ir galilaikykite. Beje, į šią kategoriją gali patekti ir skolos vertybiniai popieriai, kurių palūkanų norma yra kintama.

Ketimas sulaikyti

Jis vertinamas ir įsigyjant turtą, ir kiekvieną balanso sudarymo dieną. Be to, ketinimas turėti turtą vertinamas pagal daug griežtesnius kriterijus, palyginti su ketinimu jį parduoti šiuo metu. Faktas yra tas, kad visos organizacijos, kurios elgiasi kitaip, kelia abejonių dėl ilgalaikio bendradarbiavimo su jomis tikslingumo, todėl automatiškai gali būti laikomos nepatikimais klientais.

Visa tai gali lemti specialaus baudų portfelio formavimąsi, visas investicijas, iš kurių įmonė privalo saugoti iki visiško jų grąžinimo. Visam kitam turtui griežtai draudžiama taikyti sąvokos „laikomas iki termino“apibrėžimą, o apribojimas gali būti taikomas iš karto praėjus trejiems metams po įsigijimo. Jei įmonė jau turi šių tipų finansų rinkos priemonių, jos turėtų būti perklasifikuojamos kaip parduodamos tikrąja verte ir pateikiamos parduoti.

Pelnas arba nuostoliai, atsirandantys dėl tokios veiklos, turėtų būti nedelsiant pripažinti turtu. Tik pasibaigus (!) draudimo terminui, organizacija turi teisę savarankiškai priskirti sąvoką „laikoma iki termino“investiciniams ar kitiems fondams. Paprasčiau tariant, šiuo atveju nepriklausomas finansinių priemonių vertinimas nėra atliekamas. Pažeidus įmonei gali būti skirtos nuobaudos.

Jos gali būti išreikštos visišku draudimu investuoti į gamybą, taip pat kitomis priemonėmis, kurios, jei jos bus panaudotos, rimtai pakenks įmonės ekonominei padėčiai.

Kokios finansinės priemonės gali būti laikomos įsigytomis parduoti tikrąja verte?

Šiuo atveju finansų rinkos finansinės priemonės apima visas šias sąvokas ir apibrėžimus:

• Visi išvestiniai įsipareigojimai, kurie jokiomis aplinkybėmis negali būti naudojami kaip apsidraudimo priemonės.
• Jei jie buvo paimti vertybiniams popieriams ar kitam turtui pristatyti tuo atveju, jei pastarasis buvo gautas su sąlyga "trumpos" pozicijos.
• Jei jie buvo paimti siekiant juos atpirkti artimiausiu metu.
• Visi įsipareigojimai, kuriuos galima naudoti tik kartu. Be to, reikalingi įrodymai, kad organizacija jais jau naudojosi praeityje ir dėl tokių veiksmų gavo pelno.

Visi įsipareigojimai, kurie laikomi prekybos tikslais tikrąja verte, turėtų būti nedelsiant parodyti tolimesniame konkretaus laikotarpio įmonės pelno ir nuostolių apskaičiavime. Visos kitos finansų rinkos priemonės, išskyrus vieną išimtį, gali būti vertinamos amortizuota savikaina. Tai yra tie įsipareigojimai, kurie atsirado tuo laikotarpiu, kai finansinis turtas negali būti pripažintas „parduotu tikrąja verte“, irturi būti naudojamas ateityje.

Šiuo atveju tokia atsakomybė turėtų būti vertinama atsižvelgiant į šias sąlygas:

• Jei tai yra teisių ir pareigų, kurias įmonė pasiliko iš ankstesnio savininko, derinys, anksčiau įvertintas amortizuota savikaina.
• Jei anksčiau jis buvo įvertintas tikrąja verte, bet buvo perduotas organizacijai tam tikromis atskiromis sąlygomis.
• Jei įsipareigojimas yra susitarimas su banku suteikti paskolą žemesnėmis nei rinkos palūkanomis.

Šiuo atveju jis turėtų būti įvertintas pagal aukščiausią šių rodiklių reikšmę:

• Suma, nustatyta griežtai laikantis 37 TAS „Atidėjiniai, neapibrėžtieji įsipareigojimai ir neapibrėžtasis turtas“.
• Iš pradžių pripažinta tikrosios vertės suma, net ir iš anksto išskaičiuojant nusidėvėjimo išlaidas.

Sąvokos klasifikacija

Šiandien ekonomistai teigia, kad visas finansines priemones galima tiksliai suskirstyti į dvi dideles kategorijas. Pirmuoju atveju šie dokumentai turėtų būti pagrįsti realiu kapitalu, suteikiančiu tam tikrą turtą (pavyzdžiui, akcijas), arba jie atspindi vienos įmonės skolinius įsipareigojimus kitai. Tokiu atveju išleidžiamos obligacijos. Tačiau dažniausiai visi jie nagrinėjami viename kontekste, nes finansų rinkos ir finansinės priemonės šiuo atžvilgiu praktiškai negali būti atskirtos.

Kiekvienasinstrumentas geriausiai matomas piniginio kapitalo „vieneto“kontekste. Be to, kiekvienas elementas turi savo unikalias savybes, struktūrą ir naudojimo sąlygas. Būtent plati jų įvairovė užtikrina spartų kapitalo judėjimą pasaulinėje finansų rinkoje ir tolesnę jos plėtrą. Pastaraisiais metais finansinių priemonių rinka vis aktyviau vystosi, perspektyvesnės pardavimo kryptys atsiveria Pietryčių Azijos gamintojams.

O dabar pažvelkime į vieną iš vertybinių popierių rūšių, apimančių „finansinių priemonių“sąvoką. Tai yra akcijos. Yra paprastų ir privilegijuotų veislių.

Paprastos akcijos

Jie ne tik suteikia teisę balsuoti įmonėje, bet ir leidžia savininkui gauti dalį pelno iš visos organizacijos. Žinoma, ši įvairovė ne tik labiausiai paplitusi visoje finansų rinkoje, bet ir pati įdomiausia investuotojams. Tokie vertybiniai popieriai yra stabilus ir universalus instrumentas, todėl jų vertė formuojasi veikiant įprastiems rinkos veiksniams. Visos akcijų rinkos leidžia jas ne tik pirkti tiesiogiai, bet ir gauti pelno naudojantis brokerių ar maklerio įmonių paslaugomis.

Kai kurios naudos teikia tik šios finansinės politikos priemonės. Pavyzdžiui, balsavimo teisė, su kuria daugelis elgiasi su tam tikra panieka, leidžia daryti lobistą dėl savo kandidatų paaukštinimo į bendrovės direktorių valdybą, ir tai yra nepaprastai svarbi priemonė ne tik ekonomikai, bet irpolitika.

Be kita ko, klasikinių akcijų dividendų dydis tiesiogiai priklauso nuo įmonės pelningumo. Sėkmingai investavę gausite ne tik tam tikrą svertą, bet ir solidų pelną. Žinoma, nereikėtų pamiršti ir tiesioginio jų vertės augimo. Taip atsitinka, kai įmonės ekonominė būklė smarkiai pagerėja. Tačiau paprastųjų akcijų vertė taip pat gali smarkiai nukristi, todėl investuotojai gali patirti nuostolių.

Prioritetinės akcijos

Tai vertybinių popierių klasė, suteikianti išplėstines teises gauti dividendus ir pelną iš pardavimo. Be to, jų savininkai dividendus gauna greičiau nei paprastųjų akcijų savininkai. Kartu nereikėtų pamiršti, kad tokių vertybinių popierių savininkai neturi balsavimo teisės, todėl negali daryti tiesioginės įtakos įmonės valdymui. Tai finansinės politikos priemonės, kurių realus panaudojimas labai ribotas.

Apskritai tikslus privalumų, kuriuos suteikia privilegijuotosios akcijos, sąrašas priklauso tik nuo konkrečios įmonės savybių. Pati šios rūšies finansinių priemonių esmė yra ta, kad šios akcijos sujungia skolos priemonių (kaip ir obligacijų atveju yra fiksuotas dividendų procentas), taip pat turtinių priemonių savybes. Pastaroji aplinkybė rodo, kad šios rūšies finansinės priemonės leidžia gauti pajamų jau dėl rinkos augimo pačių akcijų vertės, kurių net nereikia parduoti.

Žinoma, jie turi savo privalumų ir trūkumų. Privalumas – išplėstinė teisė gauti pelną ir dividendus. Be to, jūs neturite balso teisės, o privilegijuotųjų akcijų vertė kyla daug lėčiau nei paprastųjų akcijų kaina.

Taigi finansinės priemonės yra galingas įrankis tiek siekiant pelno, tiek daryti įtaką įmonėms.